루와의 경제, 법, 건강, 문화

common stocks and uncommon profits - philip A. Fisher Business Adventures - John Brooks where are the customers yacht - Fres Schwed Essays in Persuasion - John Maynar Keynes The Little Book of Common sense Investing - Jack Bogle Poor Charlie's Almanack - Charles Mungler, Peter Kaufman The Intelligent Investor - Benjamine Graham The Most Important Thing - Howard Marks the outsiders - william Thor..

어음의 유통 세금 징수원들은 돈을 가지고 다닐 수 없었다. 금속으로 만들어진 화폐를 들고다니는 데에도 한계가 있었고 강도를 만날 위험도 존재했다. 따라서 그들은 어음을 사는 방법을 사용했다. 어음이란 돈이 필요한 사람이 발행하는 지급 약속증서이다. 어음에는 다음과 같은 내용이 적혀 있다. "이 어음을 가진 사람은 어음에 적힌 금액을 특정일에 특정 사람 또는 기관에게서 지급 받을 수 있다." 예를 들어 보자. - A라는 사람이 돈이 필요하여 1월 1일에 10만원짜리 어음을 발행했다. - 이 어음에는, 어음 소지자가 발행일로부터 1년 뒤에 C라는 사람에게서 11만원으로 지급받을 수 있다는 내용이 적혀 있다. - B라는 사람은 어음 발행일에 10만원을 주고 이 어음을 구입하였다. - 따라서 그는 내년 1월 1..

주식의 내재가치 판단에 필요한 지표들 EPS (Earning Per Share, 주당 순이익) PER (Price Earnings Ratio, 주가 수익 비율) PBR (Price on Book-value Ratio, 주가순자산비율) ROE (Return on Equity, 자기자본이익율) EV/EBITHA (에비타배수) 매출액증가율 영업이익증가율 현금흐름 등등 EPS (Earning Per Share, 주당 순이익) : 당기순이익을 발행주식 수로 나눈 것. EPS가 증가한다는 것은 한 주당 벌어들이는 순이익이 증가한다는 의미이다. 따라서 EPS가 꾸준히 증가하는 기업은 좋은 기업이라고 할 수 있다. PER (Price Earnings Ratio, 주가수익비율) : 기업의 현재 주가를 EPS(주당순이익)..

지수 지수(index)란 상품의 값이나 수량이 일정기간 동안 달라진 정도를 측정해 비교할 목적으로 만드는 통계값이다. 일반적으로 기준시점의 값(기준값)을 100으로 놓고, 비교하려는 시점의 값이 기준값에 비해 얼마나 다른지를 구하는 것이다. 주가지수란? 주가지수 역시 동일한 방식으로 만들어진다. A 종목의 주가가 올해 8월 30일에 100원이었다고 가정해 보자. 한 달 후에 주가가 120원이 되었다. 그렇다면 8월 31일을 기준으로 9월 30일(대상일)의 주가지수는 120이다. 이 때 사용하는 단위는 포인트(P)이다. 따라서 9월 30일의 주가는 120원, 주가지수는 120p (120포인트)이다. 주가지수의 의의 주가지수는 주가의 변동을 쉽게 이해하도록 만드는 데 그 의의가 있다. 마치 우리가 비율을 직..

동일한 산업군 내의 기업들의 수익률을 비교하려면 어떻게 해야 할까? 비교 대상들의 주가를 동일한 기준으로 통일한 후 비교해야 한다. 이 작업을 지수화(indexing)이라고 한다. 지수는 비교 대상 가격을 기준일 가격으로 나눈다. 그 다음 기준가를 곱한다. 가격지수(price index) = price1(대상일 주가) / price0 (기준일 주가) * 기준가

요약정리 애널리스트의 주 업무는 여러 요인을 고려하여 주식의 적정 가격을 산출하는 것이다. 이 과정에서 다양한 valuation model을 사용한다. 적정 주가는 계산하는 사람마다 다를 수 있다. 따라서 주식 시장에서 거래가 발생한다. 누군가는 현재 주가가 너무 높다고 판단하여 매도하려 들고, 다른 누군가는 너무 싸다고 판단하여 매수하려 들기 때문이다. 이 때 매도하려는 포지션을 short 포지션이라고 한다. 매수하거나 유지하려는 포지션을 Long 포지션이라고 한다. 애널리스트(Analyst) 주식 가치를 산정하는 직업. 애널리스트는 기업 실사, 전망, 경쟁사 분석, CEO인터뷰 등을 통해 기업을 분석한 뒤에 향후 주가 예측을 위한 밸류에이션(주가 산출)을 시행한다. 이로써 목표 주가를 산정하고는 분석..

화폐의 시간가치(time value of money) : 시간의 흐름에 따라 달라지는 화폐의 가치를, 화폐의 시간가치라고 한다. PV (present value) = 현재가치 FV (future value) = 미래가치 화폐의 미래가치(FV) 계산 FV = 현재 돈의 가치 + 이자 = PV + PV*이자율 = PV * (1+ 이자율) PV = FV / (1 + 이자율) - 금융상품 벨류에이션의 기본 개념은 화폐의 시간가치를 인정하는 것에서부터 시작. - 다양한 금융상품의 valuation은 금융상품을 현재 매입해 미래까지 보유할 때의 가치와, 미래에 사기로 약속하고 그 때까지 현금으로 얻는 이자소득의 가치가 동일하다는 전제에서 출발.

은행 : 은행이 돈을 버는 기본적인 방식은 대출이다. 사람들에게 돈을 빌려주고 이자를 받는 것이다. 그러나 그 많은 대출을 오롯이 은행의 자산으로만 운용하지 않는다. 사실 대부분의 대출금은 다른 사람들이 은행에 맡긴 예금을 가지고 이루어진다. 은행은 은행은 예금에 줘야 하는 이자(예금 금리)보다 높은 이자(대출 금리)로 돈을 빌려줘 그 차액을 갖는다. 이 차액을 '예대금리차' 또는 '예대마진'이라고 한다. 현금흐름의 관점에서 보자. 만약 개인이 은행에서 대출하면 초기에 큰 양의 현금흐름이 발생한다. 그리고 약정 기간 동안 지속적인 음의 현금흐름이 발생한다. 반대로 은행은 대출 초기에는 큰 음의 현금흐름이 발생하고 이후에는 지속적인 양의 현금흐름이 발생한다. 보험 : 보험은 평소에 지속적인 음의 현금흐름을..

금리 : 돈을 빌려준 대가로 주거나 받는 이자 기준금리 : 은행이 금융기관과 환매조건부증권(RP) 매매, 자금조정 예금 및 대출 등의 거래를 할 때 기준이 되는 정책금리로서 간단히 ‘기준금리’(base rate)라고도 한다. 중앙은행은 물가 동향, 국내외 경제 상황, 금융시장 여건 등을 종합적으로 고려하여 기준금리를 결정한다. 한국의 경우는 연 8회 기준금리를 결정하고 있다. 이렇게 결정된 기준금리는 초단기금리인 콜금리에 즉시 영향을 미치고, 장단기 시장금리, 예금 및 대출 금리 등의 변동으로 이어져 궁극적으로는 실물경제 활동에 영향을 미치게 된다. 콜금리 : 금융기관간 영업활동 과정에서 남거나 모자라는 자금을 30일 이내의 초단기로 빌려주고 받는 것을 ‘콜’이라 부르며, 이때 은행ㆍ보험ㆍ증권업자 간에 ..

부채비율을 어떻게 줄여 나가야 할까? 우리가 늘 하는 생각이다. 개인에게는 부채를 없애는 방법이 일반적이다. 그러나 기업의 경우에는 다르다. 부채 비율을 줄이는 방법에는 부채를 감소시키는 방법만 있는 것이 아니다. 부채비율 = 부채 / 자본 따라서 부채를 줄이는 방법에는 두 가지가 있다. 1. 부채를 줄인다. 2. 자본을 늘린다. 기업들은 자산을 팔아 부채를 갚는 대신 자본을 늘리는 경향이 있다. 신주를 발행한다든지, 자산을 재평가하는 방법을 사용해서 말이다. 무작정 부채를 줄인다고 자산을 매각하는 일은 경계해야 한다. 부채비율을 줄이는 목적은 부채와 이자비용을 감소시켜 재무구조를 건강하게 만드는 것이다. 부채 비율 감소 자체가 목적이 되면 비 효율적인 결과로 이어질 수 있다. 부채가 줄여 나가야 할 대..